中国证监会20日晚间发布上市公司解除限售存量股份转让指导意见， 指导意见规定，股改限售股、新老划断前IPO锁定股，到解禁期后，只要在一个月内想减持占总股本百分之一的股份，都要去大宗交易平台。 

专家认为，指导意见对市场肯定是利好，周一大盘肯定会做出积极反应。不过，也有专家提醒，大宗交易以前就有，而且之前就有上市公司通过这种方式出售解禁股，这次只是更加细化而已，其影响到底有多大难说。 

市场信心将得到极大恢复 

广州安惠投资资深分析师奇正说，管理层这一救市力度绝对超出想像。他说，事实上，印花税并不是股市的最根本问题，一个明显的佐证就是，印花税去年提高后，股市还是从3000多点涨到了6000多点。而大小非的减持、上市公司恶意圈钱才是股市最大的问题，证监会出台这一救市政策相当于为市场解决了心腹之患，且力度超乎想象。 

“指导意见出台后，通过制度层面的规范和安排，有利于解决全流通后上市公司股东在二级市场一次性集中出售较大规模股份的市场效率问题，市场信心将得到极大恢复。”奇正说。 

而广州昊富投资总经理黄永认为，大股东若直接通过二级市场抛售，对二级市场价格的冲击将会非常明显，从而造成市场波动；而若采用场外交易，监管部门则不好对其进行监控，使得交易价格可能与二级市场价格偏离较远，而大宗交易方式从一定程度上避免了上述问题。 

昨晚，广州某私募基金经理乐平说，一般情况下，大股东减持会在股市持续走高时选择二级市场抛售，而在震荡调整时期选择大宗交易方式。 

个股或大面积涨停 

“限售股解禁通过大宗交易的方式，可有效避免抛售对市场造成的冲击。如今，我认为市场最根本的问题基本得到解决，而在极度超跌的情况下，加上市场本身不缺资金，所以周一将出现大面积涨停。中期反转已毫无疑问。”乐平说。 

不过，资深投资者王平认为，这一交易政策对市场的影响不好说，因为以前也有相关规定，这次只是在数量上进行了细致的规定。A股的大跌除了限售股解禁，还有经济上的不确定性带来的问题，现在说反转为时过早。 

“大宗交易作为一种交易方式是用来为机构投资者服务的。它本身并不构成上市公司基本面的任何改观。而且更主要地是用来为机构投资者出货服务的。既然机构要出货，那中小投资者又何必要来进货呢？”王平说。（记者李成）